Una cita imprescindible para comprender lo que es el "edge" en el trading...

   Incluyo esta cita del doctor Brett N. Steenbarger publicada hace tiempo por el gran Cárpatos en su Web porque me parece magistral la forma en la que define con algunas anécdotas lo que para mí es el "edge" en el trading.

Cita completa de Cárpatos:

   Dudo mucho que nadie puede definir mejor lo que íntimamente creo que es el mercado, aunque puedo estar equivocado, claro, y cuál es la mejor manera de enfrentarse a él, que alguien que siempre me ha influido mucho, el doctor Brett N. Steenbarger, un psiquiatra de EEUU que atiende a traders y sus problemas psicológicos. Ya saben que tuve el gran honor de traducir y publicar en mi modesta editorial su obra maestra: The Psychology of Trading, para mí el mejor libro que se ha escrito nunca sobre la psicología del trading.

  Yo he aprendido muchas cosas de Steenbarger, para mí un maestro y además extremadamente humilde, con esa humildad del que se da cuenta de que esto es muy difícil y que aquí nadie ha descubierto la sopa de ajo ni tiene la piedra filosofal. Repasando la traducción, me sigue poniendo los pelos de punta este comentario que él hace en su libro. Como decía antes, yo también veo así íntimamente el mercado, no se puede definir mejor. Vean este extracto del libro su experiencia: Viví una experiencia fundamental en psicología de trading durante mis días de universidad, cuando pasaba el tiempo jugando en las máquinas de pinball. En general, era un jugador bastante mediocre. Podía mantener algunas bolas en juego durante mucho tiempo y perder otras en segundos. Mi control de los flippers mejoró con la experiencia, pero nunca fue tan preciso como para dar en el blanco a voluntad. Tampoco tuve el control corporal que los verdaderos magos del juego utilizaban para empujar la bola con suavidad hacia los lugares correctos. No obstante, era insistente y, luego de un tiempo, por lo general podía identificar una anomalía en la máquina en la que estaba jugando: una maniobra particular que podía acumular puntos. Entonces, me aprovechaba de dicha anomalía una y otra vez y lograba puntuaciones respetables. Por ejemplo, una de las máquinas tenía rampas a ambos lados y una serie de blancos en el centro. La estrategia tentativa era atrapar la bola en los flippers y luego lanzarla a los blancos del centro cuando se encendieran. Aunque esto se traducía en ocasionales puntuaciones altas cuando mi puntería era buena, también daba como resultado una desafortunada cantidad de bolas perdidas que caían por el centro, entre los flippers. Un buen día en que estaba jugando en la máquina, la bola se dirigió por la rampa derecha a mi flipper izquierdo. Mi mano se había apartado del botón y en lugar de atrapar la bola con el flipper o de golpearla, ni siquiera pude moverlo. La bola rebotó del flipper izquierdo al derecho. Eso me pareció muy extraño; había pensado que si no usaba el flipper la bola simplemente caería por el centro. Sin embargo, luego de varias pruebas, descubrí que, en esta máquina en particular, al dejar que la bola golpeara el flipper izquierdo cuando descendía por la rampa, invariablemente el jugador podía atrapar la bola con el flipper derecho. Una vez hecho esto, podía enviar la bola por la rampa izquierda (anotando puntos) y luego bajaría por la rampa izquierda o derecha. De cualquier manera, podía atraparla de nuevo con el flipper derecho y enviarla de vuelta por la rampa. Con un poco de práctica, pude repetir este patrón docenas de veces en cada bola, acumulando puntos con cada repetición. La cantidad de puntos obtenidos era menor que si hubiera apuntado a los blancos del centro, pero rara vez perdía la bola. En consecuencia, literalmente podía jugar todo el día en esta máquina con la misma ficha. Por cierto, esto no contribuyó a que el juego fuera en extremo emocionante. Eliminó la mayoría de las fuentes de incertidumbre al utilizar un patrón de alto porcentaje con mucha frecuencia. Pero la eliminación de la incertidumbre y la emoción también fue una razón importante para el éxito de la estrategia. El juego 1 se volvió casi por completo mecánico y rutinario y eliminó así la interferencia emocional. Aunque nunca fui un gran jugador de pinball, modifiqué mi mapa mental lo suficiente para interiorizar el hecho de que podía tener éxito en esa máquina en particular. Finalmente, descubrí tantas anomalías en diversas máquinas que modifiqué mis mapas una vez más. Con el tiempo y la experiencia suficientes, confiaba en que podría localizar anomalías en gran parte de las máquinas. Resulta interesante que dichas anomalías sólo pudieran ser descubiertas al seguir estrategias extrañas y aparentemente irracionales. Jugar pinball o videojuegos de la manera en que los diseñadores querían que se hiciera invariablemente causaba pérdidas. Por ejemplo, años después, pude ganar en un videojuego de baloncesto al realizar sólo una clase de tiro (un tiro con salto desde la esquina). El juego le asignó a este tiro un porcentaje bastante alto de canastas anotadas, así que la victoria estaba asegurada. Modificar los tiros o realizar lo que parecían ser tiros con mayor porcentaje era una forma segura de perder el partido. Para ganar en los mercados, sólo debe descubrir una anomalía así y jugar de acuerdo a ella. Como una persona que cuenta las cartas en el blackjack, aún se enfrentará a la incertidumbre y las pérdidas. Sin embargo, y más importante, las probabilidades estarán a su favor. Con bastantes repeticiones, los resultados se verán al final. Y el intérprete se apoderará de dichos resultados y modificará su identidad como trader de acuerdo a ellos. Existen muchos mercados diferentes (commodities, de capital) al igual que existen numerosas máquinas de pinball y videojuegos. La clave es descifrar el código, encontrar anomalías. Además, al igual que con el pinball, estas anomalías aparecerán cuando investigue las estrategias contraintuitivas, como comprar cuando el mercado parece más débil y viceversa. Es en los extremos emocionales que los mercados son imperfectamente eficientes; no puede ganar si juega en los mercados de la forma en que los diseñadores quieren que lo haga. Creo que el doctor Steenbarger no ha podido definir mejor lo que para mí es una pauta estacional y mi modesta visión del mercado. No creo que el camino esté en seguir a pies juntillas lo que diga nadie, por muy gurú que sea, aquí todos estamos aprendiendo y nadie tiene la piedra filosofal. Escuche ideas, todos los analistas honrados nos dan algo para aprender y busque su propia anomalía, con la que se sienta más cómodo, ese puede ser todo el misterio. ¿Fácil? Por supuesto que no, aquí no hay nada fácil, además le obligará a estar siempre encima pues la anomalía puede dejar de funcionar y tendrá que buscar otra. Pero no hay gurús, no hay sistemas infalibles, no hay nada, nada más que trabajo y humildad, no se dejen influir por nadie, ni por mí, por supuesto, no soy más que uno más a aprender cada día, escuchen a todo el mundo, quiten lo malo, saquen lo bueno, está todo dentro de usted sólo.

 Fuente: Cárpatos. 

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